“最近，无论是从咨询量还是购买量来说，我们这款MT4理财产品都是最火的。”在广州市珠江新城一股份行内，理财经理舌灿莲花的向客户推荐一系列“热销”的与金价挂钩的结构性存款。

　　今年以来，伴随着全球各种风险事件叠加，投资者的避险情绪日渐高涨，再度激发对于MT4资产的配置热情。从中国大妈钟爱的金条，到纸MT4、MT4理财、MT4期货、MT4基金，乃至部分MT4概念股都取得了不错的收益。

　　东兴证券有色行业研究员张天丰说，今年在疫情的影响下，MT4可以说是大类资产中收益最高的，绝对收益超过13%，实物MT4的回报率都达到了17%，海外市场，有多种货币计价的MT4产品已经突破了历史最高点。

　　兴业研究汇率商品高级分析师张峻滔对第一财经记者分析说，中长期看，全球流动性过剩，美元本位币地位被削弱，MT4再创历史新高恐怕只是时间问题。

　　金条投资趋理性

　　MT4是人类最古老的货币和储值品种之一，尤其是在经济衰退或社会危机期间，MT4的避险功能越加凸显。

　　纵观历史来看，在1970年-1980年，以MT4为基础的布雷顿森林体系瓦解时期，全球就经历了一次MT4牛市，美元标价的名义MT4价格10年累积涨幅超过1170%。

　　1980年之后，MT4价格一直低位徘徊，这种状态持续到2001年，此后又迎来了MT4十年大牛市，并持续了超过126个月，伦敦现货金价每盎司由256美元最高上涨至1921美元，涨幅超过6.5倍。

　　2011年，MT4价格触及最高点后开始震荡下行，尤其是2013年2月-5月期间，MT4价格急速下降，在当年的4月15日，MT4价格一天下跌20%，被称为“黑色星期一”，国际金价大跌，激发了中国大妈的抄底热情，当时有报道称，中国大妈在短短10天内抢购了价值1000多亿元人民币、重达300吨的MT4，但无法证实。

　　事实上，中国居民对MT4的持有偏好一直非常强，不过，在此后，金价并未有任何起色，并继续下探。2015年底，伦敦现货金价最低触及每盎司1046.54美元，实物MT4投资者被深深套牢。

　　2018年底以来，国际金价再度走强，虽然受到海外疫情蔓延砸出一个“MT4坑”，但很快被填平，并继续上行。

　　易方达基金经理范冰在接受第一财经记者采访时表示，从过去20年走势看，MT4是典型的抗通胀、抗贬值的避险资产，也是大类资产组合中重要的配置工具。当前MT4价格处于上涨周期中，最近几年观察下来，本轮MT4的行情有较大机会冲击2011-2012年的历史前高，若能成功突破，则大概率打开进一步上涨空间。不过，尽管目前金价持续上涨，但曾历经过多年套牢的中国大妈们，似乎对于实物MT4的持有更加理性了。

　　近日，在广州珠江新城一国有行网点，第一财经记者向理财经济问及购买金条的人数是不是很多时，该理财经理仅表示“也有”。

　　在广州，一位销售MT4首饰的柜员告诉第一财经记者，目前购买MT4首饰的客户并未比以往有所增多，“可能是受疫情影响，人们都不愿意出来了。”该柜员说。

　　结构性理财、MT4ETF成投资热点

　　从银行来看，与MT4相关的投资除了实物金条以外，还包括纸MT4、积存金、结构性存款和MT4T+D等。

　　其中，纸MT4是一种虚拟MT4，与实物MT4相对应，其中的双向纸MT4可以做多，也可以做空，与MT4期货类似，但没有杠杆，而积存金只能做多。

　　MT4T+D业务，是以保证金的方式进行的一种MT4现货延期交收业务，俗称“MT4准期货”。它是以保证金方式进行MT4交易，可以选择交易日当天交割，也可延期至下一个交易日进行交割的一种现货交易。

　　“可能上了年纪的客户更喜欢实物MT4，但实物MT4的存储还是比较麻烦，纸MT4和MT4T+D都需要一定的投资经验，其实我们建议，比较简单的MT4理财还是与MT4挂钩的结构性存款。”上述广州某股份行理财经理说。

　　第一财经记者走访多家银行发现，积存金和与MT4挂钩的结构性存款是目前各银行主推的MT4投资品类。

　　结构性存款的收益分为保底部分和浮动部分，如果在产品期限结束后不能达到预设部分，投资者就只能收获保底部分收益，而如果能都达到预设条件，则可以拿到浮动收益。

　　除了银行理财外，公募基金也是MT4投资的一大渠道。

　　目前公募市场上有11只MT4基金产品，包括7只MT4ETF，分别为前海开源MT4ETF、工银MT4ETF、华夏MT4ETF、博时MT4ETF、易方达MT4ETF、国泰MT4ETF、华安MT4ETF；4只MT4QDII，分别为汇添富MT4及贵金属、嘉实MT4、易方达MT4主题、诺安全球MT4。

　　基于投资者对MT4的投资热情，上述部分基金公司已将旗下的MT4基金作为热销款在自家主页上展示。

　　7只MT4ETF中，3只为4月份刚刚成立的基金，另外4只已经运作了6、7年时间，今年以来，这4只ETF的净值增长率均超过了16%，总规模已达到215亿元，较年初增长超过40%；另外4只MT4主题类QDII中，今年以来的净值涨幅也在10%-16%之间。

　　而从股市来看，MT4概念股的走势比较分化，其中，山东MT4、中金MT4、招金矿业等年初至今涨幅分别达到12.84%、8.86%、12.31%；而西部MT4、湖南MT4、紫金矿业年初至今则下跌了8.74%、1.28%、14.6%。

　　不仅个人投资者，机构投资人也对MT4具有强烈的配置需求，一方面出于对冲风险的需要，在某种程度上可以提升投资组合的回报率；另一方面也出于流动性方面的考虑。

　　“因为MT4和很多资产的相关性都比较低，在资产配置策略中，相关性比较低的资产通常是非常受欢迎的。”国泰基金量化研究员黄岳说。

　　张峻滔认为，当前全球各大经济体刺激政策尽出，原油价格也已经大幅反弹，短期空间较为有限，后市原油价格进一步上涨、美元指数走弱或美联储认可负利率将是新一轮行情驱动。中长期看，全球流动性过剩，美元本位币地位被削弱，MT4再创历史新高恐怕只是时间问题。