从6月26日起，仅4天，现货黄金由1422美元/盎司跌至1384美元/盎司，跌幅超过2%。现货黄金的下跌，说明现货黄金的避险属性在“减弱”。

那么，是什么原因导致现货黄金的避险属性“减弱”呢?近期，在日本大阪刚刚结束的G20峰会，主要讨论的议题为：全球经济、贸易与投资、创新、环境与能源、就业、女性赋权、可持续发展以及全民健康。

其中，全球经济、贸易与投资、就业是大阪G20峰会的主要议题。因为从5月份开始，美国向全球的主要经济体发动了“贸易战”。美国的这种“贸易保护主义”、“单边主义”，对全球的经济、贸易、投资、就业产生了巨大的影响。

在5月21日，经济合作与发展组织在法国巴黎发布了2019年世界经济展望报告。经合组织预计2019年中国经济增长率为6.2%，2020年为6%，而美国2019年的经济增长率为2.8%，略低于2018年的2.9%，2020年仅为2.3%。

此外，经合组织指出，中美经贸摩擦影响中美两国的经济增长，使得全球贸易量减少，进而打击了全球投资的信心和热情，最终导致全球经济增长乏力。

由于美国和中国是全球主要的“两大”经济体，他们的经济增长“放缓”或者“衰退”，必然会导致全球各国的经济增长受影响。

在这种情况下，从5月30日开始，现货黄金由1280美元/盎司涨到了1438美元/盎司，每盎司黄金涨了158美元，涨幅超过12%。

从6月29日，日本大阪G20峰会结束以后，昨天，现货黄金开盘后就一路下跌，这说明大阪峰会释放出了“利好”消息，减弱了现货黄金的避险属性。

与此同时，从昨天(7月1)开始，全球主要股票市场开始“翻红”。据行情走势图显示，美国道琼斯工业指数涨了118个点，纳斯达克综合指数涨了88个点，标准普尔指数涨了23个点，上证指数涨了36个点，几乎都是“高开”。

在投资界，一种投资品种的价格下跌，以及另一种投资品种的价格上涨，必然是资金的“轮换”。昨天，现货黄金价格下跌，而全球股市“翻红”，这说明日本大阪G20峰会传递出了“大利好”。

全球贸易战的“缓减”，不仅可以使出口企业的利润增加，还可以使投资者追求新兴市场更好的投资收益，所以，在短期内，现货黄金很难在短期内刷新1438美元/盎司的高点。因为全球贸易战“缓减”，使市场的投资风险偏好变了。